마이클 버리의 공매도와 밸루에이션 논란

마이클 버리가 팔란티어에 대한 풋옵션을 매수하며 하락 배팅을 강화했고, 일각에서는 적정 주가가 1달러라는 극단적인 주장까지 제시되었습니다. 오라클, 엔비디아, 마이크론 공매도로 최근 수익을 낸 마이클 버리의 핵심 논리는 전통적 가치 평가 기준으로 볼 때 현재 밸루에이션이 지나치게 높다는 점입니다. 다만 마이클 버리 역시 과거 아마존, 넷플릭스, 테슬라 등 기술 플랫폼 기업의 네트워크 효과와 고객 락인(Lock-in) 구조를 경시하여 조기 공매도로 손실을 보았던 전력이 있습니다.

AIP 생태계 확장과 코호트 003

팔란티어는 스타트업들이 AIP(Artificial Intelligence Platform) 위에서 직접 에이전트 AI 제품을 개발하도록 지원하는 '코호트 003' 모집을 시작했습니다. 단순 체험형 프로그램이었던 AIP 부트캠프가 플랫폼 생태계 구축 단계로 진화하는 모습입니다. 마치 애플이 iOS 환경을 개방해 수많은 앱 생태계를 만들었듯, 팔란티어 역시 기업용 AI 운영체제(OS)로서의 입지를 다지고 있습니다.

견고한 실적 지표와 플랫폼 가치

2분기 NDR(순매출 유지율)은 157%를 기록하며 기존 고객의 지출이 지속적으로 확대되고 있음을 증명했습니다. 미국 상업 부문 매출이 전년 대비 149% 급증하고 연간 가이던스 상향 및 GAAP 기준 영업이익·순이익 흑자가 이어지는 등 고성장과 수익성을 동시에 확보했습니다. 기업의 핵심 데이터가 온톨로지에 이식되면 전환 비용이 극도로 높아지므로, 현재의 고평가 논란은 전통적 소프트웨어 프레임과 독점적 AI 플랫폼 프레임의 시각 차이에서 발생합니다.

1. 마이클 버리는 밸루에이션 부담을 이유로 팔란티어 공매도를 확대했으나, 기술 플랫폼 특성을 간과했을 가능성이 있습니다.

2. 팔란티어는 '코호트 003'을 통해 스타트업 생태계를 흡수하며 기업용 AI 운영체제로 진화하고 있습니다.

3. NDR 157%와 미국 상업 매출 149% 성장 등 압도적 실적과 높은 전환 비용이 플랫폼 가치를 뒷받침합니다.